案情简介：证券商向股民贷款是否属非法借贷
王某因要求陈某返还扣除借款本息后的差额未果，遂称：本人先后五次与陈某签订《借款协议》，共向陈某借款133万元。后因炒股严重亏损，为还借款及利息，被迫与陈某签订私下转让股票协议，约定将437800股“仪征化纤”股票以每股2．97元价格转让给陈某，用以归还借款及利息。后得知证券商向股民贷款及私下转让上市股票是非法的，遂当即向陈某提出要求：本人归还陈某借款本金及国家规定的利息，陈某将股票还给本人。陈某非但未归还股票，还在未经本人同意的情况下，将我的股票以每股4．27元的价格卖出，得款1873724元。根据国家有关金融法律规定，证券商向股民贷款属非法借贷，私下转让股票亦属非法，双方所有借款协议及转让协议无效，应返还各自的财产。请求法院判陈某返还折抵后本金469432．67元及其利息，承担本案诉讼费用。
法院判决：驳回诉讼请求
法院经审理认为：A公司不具有从事借贷业务经营的资格，借款给王某作股票买卖交易之用，约定的利息高于国家银行规定的贷款利息，且违反《股票发行与交易管理暂行条例》的有关规定，双方所签订的《借款协议》为无效协议，应依法追缴王某约定应付的利息及对陈某作罚款处理（另行制作民事制裁决定书）。陈某借款给王某进行股票交易，王某在股票买卖交易中亏损无法清还借款本金及利息，将持有的“仪征化纤”股票437800股转让给陈某，抵偿部分借款；陈某将王某股票抛售，赚取人民币54万多元，因原、陈某之间的借贷不合法，转让股票抵偿借款的行为也不合法，对陈某赚取的款项作追缴没收处理。王某主张相互返还各自财产，不予采纳。依照《中华人民共和国民法通则》第五十八条第五款和《股票发行与交易管理暂行条例》第四十三条的规定，该院于1996年12月判决如下：驳回王某王东方的诉讼请求。
律师说法：应对认定协议无效
A公司作为金融机构向股民提供融资，违反了国家有关股票发行与交易管理法规的规定，原判确认与之间的借款协议无效，是正确的。作为证券经营机构，私下在自己的营业所直接与其代理的客户进行股票交易，违反国家有关法规和证券交易场所业务规则的规定，故与所签订的《关于转让股票的协议》依法应属无效。与之间并未依法办理股票交易手续，股票所有权及卖出收入仍属所有。从帐户提取的1874681．52元，扣抵借款本金133万元、合同期约定利息23080元及合同期以外贷款利息111091．98元后，差额410509．54元和孳息应返还给。要求退还多提扣款及利息的理由成立，予以支持。
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